快訊 來源：金融投資報 2022-07-14 09:55:36
7月13日，天齊鋰業港股上市儀式同時在香港、成都、智利三地舉行，發行價為82港元，募資凈額約134.58億港元。這是今年迄今為止港股最大規模IPO(首次公開募股)，天齊鋰業也成為繼贛鋒鋰業后，第二家“A+H”兩地上市的鋰礦巨頭。
又一新的里程碑
天齊鋰業是一家以鋰系列產品為主的化工類公司，于2004年在遂寧創立，2010年在A股上市，隨即開啟了資本擴張、全球收并購等重要步伐。兩次國際收購之后，天齊鋰業擁有全球最好的兩塊鋰資源，澳洲泰利森的鋰礦供給全球約25%的市場份額，智利SQM公司是全球最大的鋰鹽生產商，供給全球約27%的市場份額。
根據公告，此次天齊鋰業公開募資預計超過130億港元，計劃73%用于償清智利SQM鋰礦公司項目剩余債務，約9.7%用于遂寧安居工廠一期建設，其余則補充營運資金等。
兩起海外并購，讓天齊鋰業一舉成長為全球鋰業頭部企業，債務危機也伴隨而來。為緩解資金壓力，天齊鋰業曾在2018年謀劃H股上市，但鎩羽而歸。此番卷土重來，終獲成功。
在成都的上市儀式現場，9696. HK，002466.SZ，H股和A股兩串股票代碼特別顯眼。天齊鋰業董事長蔣衛平激動地說，港股上市，是公司又一新的里程碑，將牢牢把握時代機遇，借助港股上市契機，攜手全球戰略伙伴，共同促進鋰電產業可持續發展。
一度大跌尾盤爆拉
13日開盤，天齊鋰業低開9.15%，破發，一度跌超10%，但此后跌幅收窄，尾盤爆拉，收盤全日無升跌。最后集合競價階段，有308萬股買盤涌入，成交價直接是招股價，涉資2.53億港元。
為何尾盤在招股價買入308萬股?是大資金發現了什么?其實，這是因為港股有超額配股權，即綠鞋機制。
根據發售公告，天齊鋰業已向國際包銷商授出超額配股權，可由聯席全球協調人在上市之日起30日內最多配發2461.82萬股發售股份，合計占全球發售的15%。
天齊鋰業有三大保薦商，分別是中金公司、大摩、招銀國際。根據成交數據，護盤的正是國際投行大摩，也就是說，天齊鋰業上市首日從破發到拉回招股價，和基本面無關，更多的是綠鞋機制起作用。
在基石投資者中，公司吸引了包括中創新航、中國太保、LG、太平洋資產、德方納米、四川能投、金山香港國際等知名投資者。
緊隨全球發售完成后，天齊集團持股25.37%，蔣衛平持股天齊集團90%，女兒蔣安琪擁有10%權益。此外，蔣衛平妻子張靜直接持股4.18%，因此，蔣衛平家族持股29.55%。
兩次上演“蛇吞象”
第一次收購發生在2013年，當時全球最大的鋰礦石生產商泰利森尋求股權變更，美國洛克伍德公司企圖進行要約收購。這時候，蔣衛平憑借極高的行業敏銳度，通過一系列資本運作成功獲得泰利森的控制權，擁有了格林布什礦場的采購權。理論上，通過這次收購，天齊鋰業掌握了全球接近三分之二的鋰礦石供應。這次收購后，因為鋰礦石進口的成本優勢，天齊鋰業的業績在第二年開始飆升。
第二次收購發生在2018年，天齊鋰業欲收購智利鋰業巨頭SQM公司25.87%的股權，成為該公司第二大股東。為籌措資金，天齊鋰業找到中信銀行組織銀團貸款，獲取資金超過35億美元。最終，天齊鋰業出資超5億美元，以5倍杠桿、超過40億美元的總價達成收購目的。但此后，出現了意料之外的問題。在最開始的設想中，天齊鋰業將在收購完成后于港股上市，獲取資金，償還貸款。但港股上市受挫。
禍不單行。2019年、2020年，鋰價大幅下跌，嚴重影響了天齊鋰業的經營狀況;而融資泡湯、營收乏力等問題，都使得天齊鋰業面臨巨大的債務壓力。2017年，天齊鋰業的負債率為40.39%，2020年這一數字飆升至82.32%。
逐漸走出資金困境
為解決債務危機，蔣衛平想了很多辦法，例如嘗試過港股上市計劃、找國內金融機構貸款，但都沒有成功。直到2021年7月，才迎來希望的曙光，天齊鋰業完成引入戰略投資者澳大利亞上市公司IGO的交易，獲得13.95億美元現金，公司債務壓力得到緩解。
二度赴港上市的天齊鋰業可謂趕上了鋰電行業的發展風口。重回港股上市，讓天齊鋰業的債務壓力迎刃而解。根據公告，此次公開募資預計超過130億港元，計劃73%用于償清智利SQM鋰礦公司項目剩余債務，約9.7%用于遂寧安居工廠一期建設，其余則補充營運資金等。
面對未來機遇，蔣衛平表示，“這是一個比想象中還好的發展時期。”兩次收購之后，天齊鋰業擁有全球最好的兩塊鋰資源，泰利森的鋰礦供給全球約25%的市場份額，SQM是全球最大的鋰鹽生產商，供給全球約27%的市場份額。在未來的鋰礦原料上漲行情中，這些豐富的市場資源，將成為天齊鋰業盈利的利器。(本報記者 林珂)
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。
下一篇：最后一頁
