風(fēng)投 來源：金融投資報 2022-06-17 10:31:56
近期，新能源板塊強勢回彈，帶動相關(guān)基金大面積“回血”，多只新能源主題基金凈值近一個月累計上漲超50%，成為本輪行情的亮點。
新能源基金再度進入了廣大投資者的視野，投資者普遍關(guān)心對于該類基金后市應(yīng)如何操作。業(yè)內(nèi)人士表示，新能源行業(yè)基本面預(yù)期將逐漸好轉(zhuǎn)，但也需要做好短期市場反復(fù)波動的準備。
主題基金大幅“回血”
新能源行業(yè)是穩(wěn)增長和疫情修復(fù)的重點，但是從2021年末到2022年4月受到內(nèi)外部因素的擾動，去年市場表現(xiàn)突出的新能源板塊不斷承壓，出現(xiàn)大幅下跌。然而，隨著近日新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策出臺，投資環(huán)境逐步改善，新能源板塊反彈跡象明顯。
伴隨著新能源板塊的快速反彈，新能源主題基金及重倉新能源板塊的基金也大幅“回血”。整體來看，多數(shù)基金凈值上漲。以反彈幅度較高的信澳新能源精選為例，4月27日以來，該基金凈值累計漲幅達到54%。根據(jù)一季度報告，該基金重倉股有比亞迪、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份等，其中比亞迪 4 月 27 日 以 來 累 計 漲 幅 為48.22%。
此外，銀華智薈內(nèi)在價值、銀華樂享A、國投瑞銀新能源A等基金凈值累計漲幅也均超50%。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes顯示，有800多只基金在本輪反彈中凈值漲超30%，2400多只基金凈值漲超20%，凈值上漲的基金占全部基金比例為97%。
機構(gòu)保持樂觀態(tài)度
新能源板塊為何能快速“回血”?面對新能源板塊，多家機構(gòu)保持樂觀的態(tài)度。
中信保誠基金經(jīng)理孫浩中表示，近期反彈的新能源板塊主要包括新能源車和光伏，但兩者的反彈因素略有差異。新能源車近期的交易更多是由于供應(yīng)鏈得到修復(fù)，而光伏主要是源于能源成本上升的背景，特別是歐洲需求的快速增長。
博時基金基金經(jīng)理郭曉林認為，今年以來，受疫情和海外通脹壓力影響，整體宏觀經(jīng)濟需求有一定壓力，但新能源行業(yè)依然保持較好的成長性。一方面，新能源汽車滲透率仍在不斷上行;另一方面，在海外能源危機的背景下，歐洲多個國家加速推動新能源發(fā)電的發(fā)展，新能源行業(yè)無論是短期的景氣度還是長期的成長空間，都在各個行業(yè)中非常突出。前期市場因國內(nèi)外多重因素而下跌后，估值處于較低水平，近期隨著利空因素的消化，市場有所反彈，新能源作為基本面較好的板塊，其反彈自然最為強勁。
相關(guān)企業(yè)性價比較高
郭曉林表示，新能源行業(yè)基本面預(yù)期將逐漸好轉(zhuǎn)，但也需要做好短期市場反復(fù)波動的準備。看好鋰電池中競爭優(yōu)勢明顯的龍頭企業(yè)，雖然中短期受上游原材料價格影響，電池企業(yè)的利潤率處于較低水平，但行業(yè)中不同梯隊企業(yè)的競爭差距已經(jīng)比較明顯。長期來看，隨著材料環(huán)節(jié)的供給逐漸緩解，電池企業(yè)盈利能力會逐步回升，同時龍頭企業(yè)會有超額的盈利能力。
泰信現(xiàn)代服務(wù)業(yè)混合基金經(jīng)理黃潛軼表示，隨著近期全國疫情得到控制，社會經(jīng)濟活動趨于活躍，其中以制造業(yè)為代表的生產(chǎn)活動恢復(fù)速度較快。在制造業(yè)中，以新能源行業(yè)為代表，近年來在全球范圍內(nèi)具備很大的領(lǐng)先優(yōu)勢。同時，政策方面，新能源汽車、光伏、風(fēng)電都持續(xù)獲得支持。新能源汽車購置稅相關(guān)政策在加速制定，風(fēng)光大基地、分布式光伏、分布式風(fēng)電推廣等政策將持續(xù)推動行業(yè)發(fā)展。
“新能源汽車產(chǎn)品的吸引力持續(xù)提升，新能源電力在新增電力中的占比持續(xù)提升，使得行業(yè)良性發(fā)展。而在原油價格高企的背景下，海外也在加速推動新能源相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，在這一過程中，我們也能從新能源制造業(yè)的優(yōu)勢中充分受益。目前新能源相關(guān)行業(yè)滲透率仍較低，對應(yīng)潛在較高的業(yè)績長期復(fù)合增速，整體估值并未明顯泡沫化，相關(guān)行業(yè)和企業(yè)具備較高的性價比。”黃潛軼表示。
孫浩中認為，價值風(fēng)格依然會有政策方面的催化，成長風(fēng)格雖然已經(jīng)有所反彈，但估值依然處于相對較低的位置。談及新能源板塊的投資機會，孫浩中表示：“相對來說，在新能源車方向上，品牌整車、電池以及一些有競爭力且格局相對較好的環(huán)節(jié)，比如隔膜、負極材料等，值得關(guān)注。在光伏這一方向上，關(guān)注一體化組件、逆變器、膠膜等。”
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